环球印务（002799）成立于2001年，于2016年6月A股上市。公司第一大股东为陕药集团，系陕西省内最大的国有大型医药企业集团，持有公司46.25%股份，也是公司的控股股东和实际控制人。
公司作为专业的医药包装解决方案供应商，主要从事医药包装产品的研发、生产、销售，并为客户提供平面设计、结构设计、仓储管理、物流配送一体化的包装解决方案。近年来，公司除了在医药包装产业链形成整体包装营销模式，为客户提供一站式服务外，还不断拓宽产业链的覆盖范围。2018年，公司并购领凯网络科技，进入互联网精准营销服务领域；2019年，公司并购北京金印联，建立整合印刷行业的供应链服务平台。
公司的主要产品，是提供给高速自动包装线使用的，含有药品电子监管码（一物一码）的高品质药品包装折叠纸盒。公司产品适应性极强，全面适用于德国、意大利、中国台湾及内地的多个品牌的自动包装设备，已经成为制药企业新设包装线的重要参考。公司还生产适用于药品乳膏剂和化妆品的包装铝管。公司依靠医药包装所形成的规模效应、技术储备及品牌影响力等多个竞争优势，开始逐步向消费包装领域辐射，目前已经涵盖乳制品、医疗器械、保健食品、精细化工、药妆及电子产品等领域的包装服务。
公司客户资源优质。公司与国内知名制药企业均保持良好的合作关系，国内500强中的制药企业与公司合作的占比达到50%以上，进入世界500强中的13家药企，有9家与公司有战略合作；既有强生、诺华、拜耳、辉瑞、赛诺菲、默沙东、葛兰素史克、诺和诺德等全球医药巨头，也有中国医药集团、石药集团、哈药集团、华北制药、天士力、康恩贝、豪森、正大天晴、康缘药业、长春高新、华兰生物等数十家国内医药工业百强企业。值得注意的是，公司医药包装纸盒85%以上收入来自三年以上的老客户。
公司医药包装主业业绩稳步向前，2019年合并领凯网络后进一步提升了业绩增速。年报显示，公司2016年至2018年营业收入为3.88亿元、4.38亿元、5.55亿元，复合增长率（CAGR）为12.67%；扣非后归属于母公司股东的净利润为0.23亿元、0.21亿元、0.27亿元，CAGR为5.49%，主要原因与过去两年白卡纸及白板纸涨价有关。进入2019年，公司前三季度营业收入为8.42亿元，同比增长130.23%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4186.37万元，同比增长176.6%。
分产品看，2019年上半年，公司医药纸盒产品营业收入2.04亿元，毛利率为23.21%，均与上年同期基本持平，业务收入占比为45.73%；移动互联网广告业务收入为1.99亿元，毛利率为13.91%，业务收入占比为44.52%；低毛利的瓦楞纸箱收入为0.34亿元，收入占比进一步降低至7.59%；酒类、食品类彩盒业务收入0.08亿元。总之，公司在原有包装业务保持稳中求进的发展态势下，公司移动互联网广告业务快速成长，为公司带来新的业绩增长点。
药包市场潜力大
产业链升级打开新空间
从包装行业的发展态势看，国内目前仍处于成长期。近年来，全球印刷行业已经进入稳定发展的成熟期，根据SmithersPira的统计，2017年全球包装印刷行业市场规模为8510亿美元，行业增速围绕2%波动，接近发达经济体的自然增长率。国内受到经济持续增长以及电子商务发展迅速、“爆品思维”下消费品产品生命周期缩短等结构性因素，驱动包装印刷行业市场规模增速远高于全球平均水平。2017年中国包装印刷行业（剔除包装印刷机械子行业）企业主营业务收入为11048.37亿元，同比增长9.2%。在A股包装印刷板块，2019年前三季度实现主营业务收入707亿元，同比增长7.3%。
就医药包装而言，主要分为一级和二级包装，其中，一级包装指容纳、密封药品或用于剂量的应用并与之直接接触的包装。二级包装则指所有其他非接触包装，一般包括印刷的或没有印刷的纸盒、标签、说明书或插页（附页）、外裹等。医药纸盒包装是使用最为广泛的二级药品包装，当今医药包装纸盒不再是一种单纯的医药包装产品，已承载了越来越多的价值和附属功能。
根据《中国医药包装行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》，2018年中国医药包装行业市场规模突破千亿、达到1068亿元，从成长动力看，未来几年国内高品质医药包装纸盒市场的增长主要靠三个因素推动。一是自动化包装设备渗透率的提升；二是药品零售市场（院外市场）的持续扩大；三是药品追溯制度的全面深入推进。
具体而言，由于新版GMP、飞行检查等监管要求对药品生产过程控制的更加严格，为减少药品污染风险，同时规避近年来人工成本的不断提升，制药企业逐渐用自动化装盒机等代替人工包装。其次，随着人民群众健康意识的提高，以及老龄化水平上升带来的慢病需求增加，患者自行选择药品的比例逐步提高，加之全国推行“带量采购”之后部分药企加大在院外市场的投入力度，药品零售市场存在巨大增长空间。药品包装对患者的吸引，是药品构筑品牌影响力的重要环节，是药品零售市场竞争的直接手段。这就为高品质医药包装市场空间的提升创造了条件。数据显示，2018年我国药品零售渠道实现销售额3919亿元，在终端药品销售占比达到22.9%；在此基础上，有
