一、股市流动性跟踪

一级市场：上周IPO上市规模55亿元，前一周IPO上市规模为152亿元。

二级市场：上周在北上流入、两融融资回升及新发基金扩张带动下，A股整体呈现净流入。其中，资金流入方面，上周北上资金净流入206亿元，两融融资增加71亿元，国内基金（股票型+混合型）新发行69亿元；资金流出方面，重要股东减持37亿元，交易费用38亿元。

12月（截至12月8日）北上资金整体净流入206亿元，净流入前五是家电、食品饮料、电子、非银金融、医药生物，而银行净流出。

投资者情绪：上周融资交易占比9.1%（前一期8.3%），日换手率0.7%（前一期0.6%），机构单卖出7亿元（前一期卖出160亿元）。

限售股解禁：上周限售股解禁349亿元，前一期限售股解禁505亿元。

预计本周限售股解禁441亿元。

二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生基础货币投放：上周公开市场及MLF净投放1125亿元，其中央行12月6日开展1年期MLF操作3000亿元，MLF到期量1875亿元，MLF净投放1125亿元，无逆回购到期。11月公开市场操作和广义再贷款合计净投放基础货币1622亿元，相比10月份增加1196亿元。

信用货币派生：2019年10月，M1增速3.3%（前一期3.4%），M2增速8.4%（前一期8.4%）；新增社融6189亿元（前一期约2.27万亿元），金融机构新增人民币贷款6613亿元（前一期1.69万亿元），其中，新增居民中长期贷款3587亿元（前一期4943亿元）。

三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率货币市场：上周短端利率全面下行，SHIBOR隔夜下行28BP，R007下行25BP至2.44%，DR007下行21BP至2.37%；最新一期MLF中标利率与上期持平，为3.25%。

国债市场：上周10Y国债收益率上行1BP，期限利差上行1BP；信用债市场：上周5Y企业债收益率下行2BP，信用利差下行3BP；理财市场：上周公布数据显示，上上周末3个月人民币理财产品收益率上行6BP；

票据市场：上周长三角票据贴现率均较上一期上行20BP，珠三角票据贴现率较上期上行11BP；

外汇市场：上周美元兑人民币汇率上升0.11%，人民币小幅贬值。

风险提示：流动性环境出现超预期波动。