事件回顾：1999年上半年，A股经历了两年多的沉寂，整体一直处于下滑状态，时任证监会主席周正庆向国务院提交报告《关于进一步规范和推进证券市场发展的若干政策的请示》。经财政部和央行反复磋商后，5月16日，国务院正式批准，5月18日，报告正式公布。受此重大利好消息影响，5月19日起股市大幅上涨，一个多月内上证综指由5月18日的1059点上涨至6月29日的1739点，涨幅高达60%。

事件分析：在“5·19”行情中，有一些值得关注的方面：

首先是国务院所推出的一系列政策扶植，包括改革股票发行体制、逐步解决证券公司合法融资渠道、允许部分具备条件的证券公司发行融资债券、扩大证券投资基金试点规模、搞活B股市场、允许部分B股H股公司进行回购股票的试点等；

其次是证监会副主席陈耀先在6月14日发表讲话称“当前股票市场的上升行情是一种恢复性的，是证券市场整顿规范以来，显示市场成长性的一种表现”。第二天，《人民日报》头版头条刊出了题为《坚定信心规范发展》的评论员文章，肯定了证券市场的作用和地位，对当前行情进行了利好评价，并公开了市场盛传的几大利好政策。6月22日中国证监会主席周正庆指出，目前我国面临的不仅是一轮市场行情，而是中国证券市场的一次重大转折。对这一来之不易的大好局面，市场参与各方都要倍加珍惜，共同推进证券市场稳定健康发展。这些有强烈引导和宣传性的言论，对投资者有很强的煽动性，也促成了整个行情的上涨。

后续影响：但是，作为强行靠政策推动的行情，“5·19”后劲不足，在没有亮眼的公司业绩做支撑的情况下，这样的爆发显然不能长久。在1999年六月底结束了上涨行情之后，中国市场进入了回落期，随之而来的是2001年到2005年的漫长熊市。