报告摘要：

（说明：数据来源于wind数据库，数据更新截止2019年9月15日）一、股市流动性跟踪

一级市场：上周IPO上市规模7亿元，前一周IPO上市规模10亿元。

二级市场：上周受北上资金流入及两融融资增加影响，A股市场整体呈资金净流入。其中，资金流入方面，上周两融融资余额增加151亿元，陆股通北上资金净流入109亿元，国内新发基金（股票型+混合型）规模84亿元；资金流出方面，重要股东减持53亿元，交易费用53亿元。

9月（截至9月15日）北上资金整体净流入389亿元，净流入行业主要包括银行、非银、家电等，净流出行业主要集中在食品饮料、医药生物、通信等。

投资者情绪：上周融资交易占比10.1%（前一期9.7%），日度换手率1.0%（前一期1.1%），机构合计挂单卖出276亿元（前一期买入58亿元）。

限售股解禁：上周限售股解禁232亿元，前一期限售股解禁461亿元。

预计本周限售股解禁628亿元。

二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生基础货币投放：上周公开市场操作及MLF总计净投放为135亿元。8月，公开市场操作和广义再贷款合计净投放基础货币569亿元。

信用货币派生：19年8月，M1增速3.4%（前一期3.1%），M2增速8.2%（前一期8.1%）；新增社融约1.98万亿元（前一期约1.01万亿元），金融机构新增人民币贷款1.21万亿元（前一期1.06万亿元），其中，居民中长期贷款4540亿元（前一期4417亿元）。

三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率

货币市场：上周SHIBOR隔夜利率下行23BP，R007上行1BP至2.74%；

国债市场：上周10Y国债收益率上行7BP，为3.09%，10Y-1Y期限利差扩大8BP；

信用债市场：上周5Y企业债收益率上行1BP，信用利差下行6BP；

理财市场：上周公布数据显示，上上周3个月人民币理财产品收益率与前一期持平；

票据市场：上周长三角票据贴现率上行4BP，珠三角票据贴现率上行4BP；

外汇市场：上周美元兑人民币汇率下降0.51%，人民币小幅升值。

风险提示：流动性环境出现超预期波动。