流动性作为投资者重点关注的指标之一，将直接影响股利贴现模型的分母端。《资金价格周监控》系列报告旨在从公开市场操作、银行间市场、国债市场、信用债市场以及外汇市场等多个维度全方位监控流动性的宽裕程度，并及时发现其边际变化，为市场风格和大势的研判提供依据。

公开市场操作：货币净回笼1000亿元。2019年9月6日当周，7天逆回购到期1400亿元，7天逆回购投放400亿元，合计净回笼1000亿元。另外，MLF回笼1765亿元。

银行间利率：利率分化。2019年9月6日当周，短端利率小幅分化。其中，Shibor隔夜利率上行2bp至2.60%，1天回购利率基本持平，7天回购利率下行8bp至2.73%。

国债利率：长端利率下行，中美利差收窄。2019年9月6日当周，长端利率均下行。其中，1年期国债利率下行1bp至2.61%，2年期国债利率持平在2.70%，3年期国债利率下行4bp至2.74%，5年期国债利率下行5bp至2.91%，10年期国债利率下行4bp至3.02%。9月6日当周，10年期国开债利率下行2bp收至3.44%。海外方面，9月6日当周，美国10年期国债利率上行6bp收至1.56%，日本10年期国债利率上行3bp收至-0.24%，德国10年期国债利率上行6bp收至-0.64%。9月6日当周，中美10年期国债利差收窄至1.46%。

信用债利差：信用利差走扩。2019年9月6日当周，各期限级别信用利差均走扩。1年期各评级信用利差走扩，AAA级上行4bp至0.50%，AA级持平在0.89%，A级持平在6.88%。5年期各评级信用利差走扩，AAA上行6bp至0.82%，AA级上行5bp至1.63%，A级上行5bp至7.70%。10年期各评级信用利差持平，AAA级持平在1.20%，AA级持平在2.26%，A级持平在8.27%。

外汇市场：人民币汇率大幅升值。2019年9月6日当周，美元指数回落至98.39，CRB指数上升至172.62，澳元兑欧元上行至0.62，澳元兑日元回升至73.20。离岸人民币升至7.11，一年期NDF升至7.16。

VIX指数：大幅回落。VIX指数通过计算标普500指数的隐含波动率得到，波动率越高则VIX指数越高，也意味着投资者对未来市场的恐慌程度越高。2019年9月6日当周，VIX指数从19.0回落至15.0。

风险提示：海外事件冲击，宏观货币政策超预期变化