金融市场流动性:

货币市场,本周央行并未开展逆回购操作,资金面处于相对平衡的状态,货币利率普遍下行。债券市场,一级市场,利率债发行量、净供给小幅上升,需求较好;同业存单发行量回暖,但到期量增加,净融资有小幅下降,值得关注的是中低评级的长久期本周发行量有所恢复。二级市场,债市收涨,长债走牛,曲线牛平,国债10-1Y利差收窄至45bp。

股票市场流动性:

本周股市流动性略降,其中,资金流出方面,变化较大的北上资金累计净流出56亿,融资余额大幅下滑138亿,回落至8900亿以下,产业资本持续净减持38亿,资金流入方面,新发基金(股票+混合)规模仅18亿(上周139亿)。值得关注的是在北上资金大幅流出的背景下,本周仍有有色金属、国防军工、农林牧渔、计算机、医药生物、食品饮料、传媒7个行业获得加仓,3个行业连续3周获北上资金加仓,分别是计算机、医药生物、传媒

海外市场:

本周美元兑人民币中间价均值为6.98,上周均值6.89,7月平均6.88,6月均值6.88。CFETS人民币汇率指数8月9日收于91.8,上周为93.6,7月平均93.2,6月平均93.0。美债方面,长短端收益率双双下降,国债10-1Y期限利差再次发生倒挂。中美10Y国债之差走扩至128bp。

风险提示:政策监管超预期的风险。本报告主要是在目前政策环境下对股市流动性的判断,若未来政策监管超预期调整,则对股市流动性可能需要进一步判断分析。