川财观点
【钢铁】近期唐山、武安相继公布8月份限产方案，高炉限产在一定程度上有所放松，后续钢材产量变化值得关注。建筑钢材需求增量有限，高温天气及西南地区雨水天气对终端需求的抑制较为明显。同时高产量对钢材价格的压制仍在。7月以来长流程炼钢废钢消耗量增加、钢厂采购废钢补库促使废钢价格持续上升，废螺差降至年内低位，南方地区大部分独立电炉厂已处于亏损状态，部分小规模电炉钢厂已开始停产检修，废钢价格高位背景下电炉钢产量或将持续回落，螺纹钢价格有望获得一定支撑，建议持续关注废钢、石墨电极价格走势及电炉钢厂产能利用率情况。
【基础化工】有机硅：近期国内有机硅市场价格继续上行。受8月部分企业停车检修预期影响，月底企业接单顺畅，市场DMC成交价格逐步上涨。目前库存合理，且7月淡季已过，预计8月份室温胶需求或有所好转，但供应出现明显下滑趋势，8月份预计行业开工率将在70%左右，由此来看货源紧张现象在8月份市场将开始蔓延。磷化工：近期黄磷成交偏少，价格继续下调。供应货源小幅增加，主要来自于云南个别工厂近期恢复生产，有望短期达到稳定供应出货，同时在产企业以及中间商积极出货，市场内货源充足。需求端看，下游市场保持观望、试图压价，近期热法磷酸个别停机企业按单采购、恢复少量生产，草甘膦、三氯化磷等其他品种多以消耗库存为主，采购积极性低。目前市场内成交偏少，个别新单商谈以小单为主。
【房地产】近期的三次重要会议均明确表示加强对房地产行业的调控，预计今年下半年整体房地产行业的热度会较上半年有所降温，房企在未来一段时间的业绩分化会进一步显现，融资能力较弱和财务杠杆较高的中小房企面临的考验将会加大。而销售业绩较好、土储丰富、融资能力较强的优质大型房企仍具备相对优势。
【银行】近期中美贸易摩擦再生波澜，实体经济信用风险预期提升。美联储如期降息，但是会后的鹰派声明提升全球流动性不确定性。信用风险预期提升和流动性预期回落，提升市场对银行经营状况的担忧。中央政治局会议召开，再次重申六稳，下半年预计货币政策保持稳健中性。长期来看，全球流动性在下半年预计转为实质宽松，中国货币政策有望进入降息轨道，叠加利率市场化推进影响，预计贷款利率存在下行趋势，压制板块利润。但央行的防范风险措施和逆周期调控手段，使得板块整体资产质量可控。展望下半年，我们认为银行板块的资产质量可能小幅回落，逆周期调控力度的增强，使得存贷款利差存在下滑趋势，建议关注有规模优势和较强资产管理能力的大行。
行业动态
【钢铁】据商务部监测，上周全国生产资料市场价格比前一周下降0.2%，钢材价格略有回落。其中螺纹钢、高速线材、热轧带钢价格分别为每吨4094元、4195元和4133元，比前一周分别下降0.4%、0.3%和0.3%。（中钢网）
【房地产】观点指数研究院在2019博鳌房地产论坛上发布的《2019年中国房地产行业发展白皮书》显示，上半年合约销售超过1000亿元的房企有12家，相比较去年同期增加3家。销售额处于500亿元-1000亿元的房企数量与去年同期持平，为19家。而销售额在200亿元-500亿元的房企最多，为37家。“白皮书”指出，上半年合约销售额超过400亿元的房企均是年内冲击千亿销售额的有力竞争者。上半年合约销售额逾400亿元的房企有40家，这也意味着今年“千亿房企”有望比去年增加9家。（华夏时报）
【非银金融】中国证券投资基金业协会发布《公募基金市场数据（2019年6月）》显示，截至2019年6月底，我国境内共有基金管理公司124家，其中，中外合资公司44家，内资公司80家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资管子公司共13家，保险资管公司2家。以上机构管理的公募基金资产合计13.46万亿元，较上月的13.73万亿元减少0.27万亿元，环比下滑2%。（新浪财经）
【银行】银行业协会印发《商业银行同业代付业务指引》，同业代付应按照业务实质由银行各经营机构进行会计核算，其中委托行在融资端应核算为对客户的贸易融资。（Wind）
公司要闻
万邦德（003082）：今日，公司发布2019年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入78.58亿元，较上年同期增长22.09%；实现营业利润8335.76万元，较上年同期增长41.86%；归属于上市公司股东的净利润5290.46万元，较上年同期增长53.52%。
攀钢钒钛（000629）：今日，公司发布2019年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入72.59亿元，较上年同期增加4.87亿元，上升7.19%；营业成本56.01亿元，较上年同期增加5.49亿元，上升10.86%，营业收入和营业成本上涨主要是主营业务产品和原辅材料价格及销量较去年同期上涨所致。报告期内，公司实现净利润12.16亿元，其中归属于上市公司普通股股东的净利润12亿元，扣除非经常性损益后的净利润为11.94亿元，与上年同期相比上升3.42%。
平安银行（000001）：今日，公司发布2019年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入678.29亿元，同比增长18.5%；净利润154.03亿元，同比增长15.2%。
风险提示：政策变化，经济增速变化，原材料价格变化。
