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对于下阶段A股行情，不妨参考下我们在《无力的纠结，是不得已的选择》的判断：“我们认为，‘不下难上’，首先基于是上面的逻辑我们认为指数向上的空间趋于有限，主要受制于盈利预期以及风险偏好担忧等因素，那么如何才能有较为舒服的反弹周期？第一，只能往下出现“超跌”之后，才能出现可操作性的反弹行情；第二，等待真正盈利底预期的出现，如果基于传统盈利周期，那么全A业绩底部大概率出现在2019年第三季度。”而目前由于受中美贸易谈判因素影响，指数已经出现了超跌的情况，所以一旦指数出现下跌放缓确认信号，那么指数大概率将首先出现类似于6月份的反弹行情。

主题追踪

今日关注：国产芯片

昨日主题：稀土永磁、乡村振兴，电子烟、船舶制造跌幅居前

1）稀土永磁：银河磁体、金力永磁领涨，催化剂：近期该板块不仅有政策面上的催化，还有进口收缩成本提升带来稀土价格上扬的提振。中国稀土资源储量位居全球第一，供给全球约70%的需求。我国对稀土重视程度不断提高，2019年5月以来国家层面的调研密集，未来稀土出台新行业政策的可能性较高。此外据报道，美国总统特朗普宣布，将从9月1日起对中国3000亿美元输美商品加征10%的关税。

2）乡村振兴：丰乐种业、农发种业领涨，催化剂：8月2日，以“完善普惠金融体系·服务乡村振兴战略”

为主题的第二届长三角农村金融座谈会在上海举办，上海农商银行、张家港农商银行、常熟农商银行等21家农商银行，共同就长三角区域一体化进程中，农村金融机构如何加强同业合作、推进普惠金融和振兴乡村等议题展开讨论，发布《长三角农村金融机构合作宣言》。

3）贵金属：赤峰黄金、中金黄金领涨，催化剂：由于市场对全球经济前景担忧情绪有所恶化，周四美国三大股指临近午盘快速跳水。由于投资者寻求避险，黄金价格飙升，盘中上涨逾2%，刷新日高至1445.84美元/盎司。此外据报道，美国总统特朗普宣布，将从9月1日起对中国3000亿美元输美商品加征10%的关税……？热股鉴赏中国平安（601318）：业绩增长强劲，金融科技迅猛发展主要逻辑和观点：公司是行业龙头企业，保险、银行、资管业务保持稳健发展，公司未来将继续深化“金融+科技”，将创新科技聚焦大金融资产、大医疗健康两大产业，并应用于五大生态圈为公司未来发展奠定了基础，同时科技板块进入资本市场收获期。平安好医生，平安医保科技和陆金所搭乘行业东风，具有优质流量，且行业壁垒较高，看好后续价值爆发，建议投资者加以关注。

风险提示：宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。