市场

海外宏观：美国2季度经济增速和7月PMI指数走弱，美联储如期降息，但是声明略显鹰派。//欧元区2季度经济增速和7月PMI增速继续恶化，并向更多国家扩散。

国内经济：7月PMI指数继续下滑，外需疲弱，企业继续去库存。受到成本上升挤压，工业企业利润进一步走低。

港股策略：特朗普宣布再征关税，我们预测对港股盈利拖累达到5%和6%，下半年恒指波动区间25,398-29,631点；此轮关税对服装、玩具、电脑、及其他电子产品等商品影响较大。我们认为下半年美国失业率会上升，美联储仍会降息，看涨黄金股。

美股策略：市场关注美联储降息以及贸易战带给美股的影响。

新兴市场：土耳其大幅降息，美国降息，多名投资大佬看好新兴市场，相信美国降息有助提振新兴市场。//科创盘开闸机会与风险并存；“五穷六绝”之后，市场未如愿迎来“七翻身；北上资金大比例减持白马股和龙头股。

欧股日股：短期缺乏催化剂。

债券：在昨日美国总统特朗普宣布加征中国关税后，市场情绪波动较大。10年美债收益率跌至2016年11月以来的最低水平。

大宗商品及外汇：美联储降息但周期可能未启动，美元上升，金价回调，库存数据向好，两类期油价格上涨。

行业

医药行业：高值医用耗材改革方案出台，医疗器械板块进入深度整合期//19年上半年全球药企中，罗氏位列第一，仅有BMS和阿斯利康两家营收实现两位数增长。//东阿阿胶业绩预告同比下滑75%~79%。

汽车：预计行业九月回暖。

房地产行业：业绩期前，内房板块短期回调或将带来买入机会，建议关注中国金茂（00817.HK）、华润置地（01109.HK）、融创中国（01918.HK）、中国奥园（03883.HK）等。

消费行业：美预计对中进口的3,000多亿美元商品加征关税，对全球化纺织制造龙头申洲国际影响有限。

教育行业：希望教育（01765.HK）拟1.6亿收购河南鹤壁汽车工程职业学院分析。