走势回顾：

截至收盘，上证综指收涨0.48%报2937.36点，收复60日线，深证成指涨0.85%报9344.82点，创业板指涨0.8%报1566.08点。

市场焦点：

据人民日报报道，7月25日，商务部新闻发言人高峰在例行发布会透露，为落实两国元首大阪会晤达成的共识，中美双方牵头人将于7月30-31日在中国上海见面，在平等和相互尊重的基础上举行第十二轮中美经贸高级别磋商。

策略建议：

两市低开高走，尾盘消费养殖等前期热点板块崛起两市低开后略有下跌，随后在科技股（5G、消费）的带动下持续拉升。

午后白酒板块开启上涨态势，养殖、人造肉及OLED抢筹迹象明显并再度带动指数上升。板块方面，科技及次新股仍旧是今日市场的亮点，以白酒为代表的大消费板块在经过多日回调后今日企稳反弹，OLED、养殖、自贸区等板块也均有所表现。两市共成交3995亿元，较前一交易日持平。沪股通流入19.59亿元，深股通流入4.08亿元，北向资金全天净流入23.67亿元。

大消费略有反弹，后市可关注其持续性

今日市场延续昨日热度，科技股仍旧是全天的亮点。但从量能来看，科技板块在经过连日上涨后已现疲态。今日多个前期热点板块有所反弹，投资者可关注题材切换带来的投资机会。

展望后市，我们认为短期市场情绪仍佳。今日商务部宣布中美双方牵头人将于月底在上海举行会谈，贸易战缓和也有望提升了市场的风险偏好。

同时，连涨三日后，主要指数已到达箱体上方。我们认为，在缺乏基本面支撑的情形下，指数仍将维持震荡走势，难以实现普涨行情，但在市场热度较高且交投活跃的情况下，市场转冷的概率也不大，后市大概率在新老题材之间进行切换。

从短线的维度来看，中小创的赚钱效应强于蓝筹。今日白酒板块虽然有所反弹，但主要是中小型白酒企业反弹力度较大，蓝筹的反弹仍旧偏弱。

科技板块在经历前期涨幅已现疲态，此外，科创板下周将实行20%的涨跌幅且提供融券服务的券商数量增加，科技板块的涨势或将暂时放缓。相反，前期热点题材的有所反弹，OLED、养殖板块在尾盘均有抢筹迹象。建议投资者可对科技板块逐步获利了结，将仓位切换到农林牧渔、自贸区以及OLED板块。仓位方面，市场赚钱效应较好，投资者可控制仓位，积极参与。明日为最后一个交易日，稳健的投资者也可在明日获利了结前期热点板块后，等待周一走势明朗后再行参与。

中长期来看，以黄金为代表的避险资产仍可持续关注。全球降息周期开启，避险资产将受到追捧。继续推荐对受益于经济疲弱、货币宽松北京的避险资产如利率债、黄金等加强配置，中长线投资者可以考虑在回调时介入。同时，结合猪价持续上涨等积极信息，农业板块有望迎来新的利好并得到市场资金的追捧。投资者可在回调时适当买入，切勿高追。

控制仓位，攻守兼备

底仓稳健配置基本面扎实、政策有待、更具业绩改善确定性/或具备对冲风险特质的板块（公用事业（电力）、农林牧渔（猪、鸡）、黄金等）。

进攻仓逢低介入、博弈政策对冲和弹性更大的方向：一是核心技术、自主可控领域的芯片、5G产业链、信息安全、云计算等中小盘科技股；一是受益于积极财政发力的建筑、建材（玻璃）央企龙头。