市场表现综述：今日市场下探回升，最终沪指收于2942.19，上涨0.04%。两市成交额为4224亿，较前一交易日上升924亿。主要指数中，创业板指表现最好，上涨1.94%.。计算机、国防军工、农林牧渔、综合表现较好，食品饮料表现较弱，下跌0.64%。

政策面跟踪：今日6月和上半年的主要经济数据集中披露。上半年GDP不变价增长6.3%，其中二季度GDP以不变价计增长6.2%，略低于市场预期。首先，经济增速整体依然维持在全年6.0-6.5%的目标区间内，而且结构上贡献较大的消费出现一定的回暖，经济失速下行的担忧可以缓解。其次，以与上市公司盈利更为相关的现价计算，二季度当季GDP增速为8.30%，较一季度的7.84%出现阶段性的回升，预计上半年上市公司盈利增速也会较为平稳。最后，经济增速弱于市场预期的6.3%，降幅较预期多增0.1%的情况下，政策层也不会出现如4月政治局会议中“超预期”的政策定调，对于“稳”的强调可能会相对增强。

未来市场展望：市场今日低开后逐步回升，在经济总量预期较弱的情况下，结构性的亮点对市场的影响更大。2800点附近开启的反弹进程并没有被打乱，建议关注成交额逼近3000亿附近之后的再布局机会。近期首批科创板上市公司对资金面的影响可能被高估，上市之后的共振效应有望带动成长板块同步走强。趋势性机会需等待7月重点关注政治局会议对于去杠杆等方面的定调。行业层面，预计科创板将会正式开始交易，对成长板块有较强的带动作用。行业极端分化的状态也在维持。从反转角度看目前钢铁、纺织服装、商业贸易和建筑装饰等行业成交占比接连创出多年的新低，关注基本面是否能出现扭转偏差预期的机会。

每日重点数据：经济数据结构上符合我们一直以来的判断，消费相对走强，6月社会消费品零售总额同比增速上行至9.8%，连续两个月出现回升，其中汽车增速在行业政策的影响下国五库存出清等因素带动销量同比大幅提升，其余消费分项在减税作用下也有不错的增长，财政政策转向收入端发力后，不同于支出端的集中发力，减税对于消费的影响会表现为“润物细无声”的温和提振。投资方面，房地产投资如期出现小幅下滑，基建与民间固定资产投资小幅上行，变动幅度较为平稳。目前作为上行动力的消费出现改善，汽车行业性政策性的影响消除后会更为明确，下行压力的地产投资也逐渐走低，经济有望平稳筑底，而股市预计仍将维持在结构明显分化的状态，关注中报盈利改善的个股和行业。

每日市场观察与策略观点：

今日市场下探回升，最终沪指收于2942.19，上涨0.04%。两市成交额为4224亿，较前一交易日上升924亿。主要指数中，创业板指表现最好，上涨1.94%.。计算机、国防军工、农林牧渔、综合表现较好，食品饮料表现较弱，下跌0.64%。

今日6月和上半年的主要经济数据集中披露。上半年GDP不变价增长6.3%，其中二季度GDP以不变价计增长6.2%，略低于市场预期。首先，经济增速整体依然维持在全年6.0-6.5%的目标区间内，而且结构上贡献较大的消费出现一定的回暖，经济失速下行的担忧可以缓解。其次，以与上市公司盈利更为相关的现价计算，二季度当季GDP增速为8.30%，较一季度的7.84%出现阶段性的回升，预计上半年上市公司盈利增速也会较为平稳。最后，经济增速弱于市场预期的6.3%，降幅较预期多增0.1%的情况下，政策层也不会出现如4月政治局会议中“超预期”的政策定调，对于“稳”的强调可能会相对增强。

市场今日低开后逐步回升，在经济总量预期较弱的情况下，结构性的亮点对市场的影响更大。2800点附近开启的反弹进程并没有被打乱，建议关注成交额逼近3000亿附近之后的再布局机会。近期首批科创板上市公司对资金面的影响可能被高估，上市之后的共振效应有望带动成长板块同步走强。趋势性机会需等待7月重点关注政治局会议对于去杠杆等方面的定调。行业层面，预计科创板将会正式开始交易，对成长板块有较强的带动作用。行业极端分化的状态也在维持。从反转角度看目前钢铁、纺织服装、商业贸易和建筑装饰等行业成交占比接连创出多年的新低，关注基本面是否能出现扭转偏差预期的机会。

经济数据结构上符合我们一直以来的判断，消费相对走强，6月社会消费品零售总额同比增速上行至9.8%，连续两个月出现回升，其中汽车增速在行业政策的影响下国五库存出清等因素带动销量同比大幅提升，其余消费分项在减税作用下也有不错的增长，财政政策转向收入端发力后，不同于支出端的集中发力，减税对于消费的影响会表现为“润物细无声”的温和提振。投资方面，房地产投资如期出现小幅下滑，基建与民间固定资产投资小幅上行，变动幅度较为平稳。目前作为上行动力的消费出现改善，汽车行业性政策性的影响消除后会更为明确，下行压力的地产投资也逐渐走低，经济有望平稳筑底，而股市预计仍将维持在结构明显分化的状态，关注中报盈利改善的个股和行业。