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7月14日，齐心集团发布项目中标公告，公司被列入中国移动2019年至2022年电商平台合作伙伴集中采购中选候选人并进行公示，公示截止时间为7月16日。

7月13日，齐心集团发布公告，公司非公开发行股票申请获得证监会审核通过。

我们的分析和判断

中标中国移动办公集采项目，B2B办公物资业务有望保持高增

根据公司公告，齐心集团等六家供应商被列入中国移动2019年至2022年电商平台合作伙伴集中采购中选候选人并进行公示，公示截止时间为2019年7月16日，如公示后无异议，公司将收到中国移动正式中标通知书，确认本次合作关系。此次中国移动2019-2022年电商平台合作伙伴集中采购项目的周期为3年，合计服务金额上限为60亿元（不含税），每年预计为20亿元（不含税）；项目涉及产品品类包括办公文具、耗材配件、数码产品、普通电器、劳防用品、文体用品、五金工具、办公日用等行政性常规用品，共计8大类、102个中类、478个小类。其他5家中标候选人还包括晨光科力普、欧菲斯办公伙伴控股有限公司、得力集团、史泰博（上海）以及苏宁易购集团。

伴随政府阳光采购逐渐往规范化、集中化趋势发展，公司办公业务有望保持高速增长。从2018年看，公司整体B2B办公物资业务实现收入38.89亿元，同比增长37%；其中办公用品业务实现收入22.66亿元，同比大增91.80%。公司横向组建各地子公司，提升大客户订单服务能力，纵向大力开拓政企客户，与区域优质服务商加强合作，客户需求量大增。目前公司办公服务平台可为客户提供19大品类、50万+商品，满足客户一站式采购和服务需求。18年中标国家电网、中石化等央企，中国银联、中国银行等金融机构，国家税务总局、北京市政府等政府机构，合计120多家大型客户。截至2019年6月，公司累计中标大型政企集采项目近150家。

9.6亿元定增获批通过，企业办公服务平台持续升级根据公告，齐心集团本次非公开发行A股股票募集资金总额不超过9.60亿元，拟用于“云视频会议平台升级及业务线拓展”、“智能办公设备开发及产业化”、“集团数字化运营平台”等项目，目的在于发展公司云视频和B2B两大主业，增强企业办公服务平台的核心竞争优势。通过实施以上项目，公司将进一步提升云视频及B2B业务的信息化、平台化水平，打造“硬件+软件+服务”的企业级综合办公服务平台，最大程度满足政企客户的一站式采购和服务需求。

投资建议：

我们预计公司2019-2020年主营业务收入分别为58.57亿元和76.20亿元人民币，同比增长38.12%和30.10%；归母净利润分别为2.56亿元和3.31亿元人民币，同比增长33.41%和29.56%，对应PE为29.7x和23.0x，给予“买入”评级。

风险因素：

项目公示存在不确定性；行业竞争加剧；企业综合办公服务业务发展不及预期。