川财观点

【钢铁】在近期钢厂限产趋严的背景下，钢材产量不降反增超市场预期，非限产区域钢厂扩产支撑产量，后续建议加强关注。单就铁水产量及铁矿石疏港量数据来看，环保限产效果符合预期。从需求端看，螺纹钢表观消费量回落，建筑钢材淡季特征显现；热卷表观消费量小幅增长，需求有所好转，考虑后续唐山、武安限产对热卷供给影响较大，短期内热卷供需环境或将回暖可能。现阶段，仍建议关注区域供需向好，成本控制能力强的优质钢企。铁矿石企业有望受益于铁矿石价格上行而有较好表现。

【基础化工】有机硅：近期有机硅市场价格小幅上涨，呈现底部回升态势。供给端看，7月份国内企业开工继续保持低位，目前单体厂家库存偏低，6月份所接订单较多，库存有向下转移趋势。但从需求端看，尚未有明显好转，或将抑制价格进一步拉升。碳酸二甲酯：近期碳酸二甲酯市场价格弱势下跌。场内重启装置均恢复满负运行，场内货源增加，但部分工厂已交付前期订单为主，库存尚可控。下游观望情绪浓厚，实单成交有限，持货方多降价销售刺激出货，因此碳酸二甲酯小幅下滑。未来短期内，供需面变化不大，碳酸二甲酯或维稳运行。

【房地产】近期房地产板块有所震荡，主要是受到多家信托公司被要求控制地产信托业务规模消息的影响。预计地产融资现阶段会一定程度上有所收紧，资源会向大型房企集中，大型房企在获取资金的效率和融资利率方面会有相对优势。

【银行】中美贸易磋商重启后，市场风险偏好显著回升，央行转为关注风险防范。近期央行大幅向市场输入流动性，净回笼规模创5个月新高。但我们预计，随着流动性分层问题逐步好转，银行间流动性有望回到稳健水平。长期来看，中国货币政策有望在下半年进入降息轨道，叠加利率市场化推进影响，预计贷款利率有望下行，压制整个板块利润。但银行板块整体资产质量仍可控。我们认为银行板块的整体业绩有望保持稳健，部分中小银行的差异化竞争优势值得关注。

行业动态

【钢铁】今日开市，上海热轧市场小幅回落。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，10日10点上海热轧：普卷，2.75mm本钢4000元（吨价，下同），5.5mm宁钢3890元、沙钢3890元、鞍钢3890元；5.5mm本钢锰4070元；降30元。今日上海热轧卷市场价格均出现回落，受此影响，本地热轧市场也向下做出小幅调整。（兰格钢铁云商平台）

【建筑材料】7月9日上午，两岸企业家峰会2019两岸企业节能环保产业合作研讨会在武汉召开。研讨会上，与会企业家代表和专家学者围绕“长江经济带发展中的两岸节能环保合作”主题，聚焦聚力污染防治、发挥企业作用助力两岸节能环保产业融合发展、环保节能爱地球、水泥窑协同成为“城市净化器”等深入开展研讨交流，共同探讨推动长江经济带高质量发展，合力保护中华民族绿水青山，增进两岸同胞共同福祉。（数字水泥网）

【房地产】中国银行业协会发布的《中国银行业发展报告（2019）》指出，我国长期实行审慎的住房信贷政策，银行业金融机构房地产信贷质量较好，房地产金融风险总体可控，但近年来房地产业高杠杆发展模式和房价过快上涨并存，房地产行业风险有所上升。（中国银行业协会）

【非银金融】近日，北京市互联网金融行业协会召开网贷行业催收问题研讨会，就行业催收现状、机构催收情况及如何规范引导等问题展开讨论。提出了限制电话及上门催收、至少保存5年的催收记录等催收规则和方法。（财经网）

公司要闻

利安隆（300596）：今日，公司发布2019年半年度业绩预告，报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润1.12–1.16亿元，比上年同期增长30-35%。

双一科技（300690）：今日，公司发布2019年半年度业绩预告，报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润6609–7490万元，比上年同期增长50-70%。

东方银星（600753）：今日，公司发布2019年半年度业绩快报，报告期内，公司实现营业收入5.99亿元，较上年同期减少46.45%，公司实现归属于上市公司股东的净利润816.10万元，较上年度426.82万元增长了91.20%。

风险提示：政策变化，经济增速变化，原材料价格变化。