6月份CPI同比与上月持平，符合预期。未来猪肉价格持续走高对于CPI食品项的支撑较强，鲜果对通胀的拉动力将逐渐减弱，未来原油价格变动带来的通胀压力可控。6月工业品PPI当月同比下降至0，在全球经济放缓、国内外需求走弱以及原油价格上行动力不足的情况下，不排除工业品PPI继续走弱至负增长的可能。

【本周关注】6月CPI同比与上月持平，维持在2.7%，符合预期。剔除食品和能源后的核心CPI同比保持在1.6%，即核心CPI通胀压力可控且维持在相对较低的水平。而推动本轮CPI同比保持高位的项目集中在猪肉和鲜果，6月同比均有所攀升。生猪存栏数量已经降低至历史较低水平，未来猪肉价格持续走高对于CPI食品项的支撑较强；近两周鲜果价格出现一定程度的降温，预计鲜果对通胀的拉动力将逐渐减弱。6月原油价格对于整体CPI形成负面作用，未来原油价格变动带来的通胀压力可控。6月工业品PPI当月同比下降至0，生产资料PPI同比已经下降至-0.3%。在需求不振的情况下工业生产积极性也受到打击。在全球经济放缓、国内外需求走弱以及原油价格上行动力不足的情况下，不排除工业品PPI继续走弱至负增长的可能。

【信息技术产业】主要地区美洲、亚太、中国5月半导体销售额跌幅有所收窄。DRAM价格持续下跌，64GBNANDflash价格小幅震荡、32GBNANDflash价格持续下滑。

【中游制造】6月挖掘机销量回升至个位数增长。新能源汽车中上游产品，电解液材料DMC价格回落，正极材料电解镍价格上涨，锂原材料和钴材料价格下行。光伏行业价格指数小幅回落；硅料价格微涨，多晶硅片价格下滑，电池片价格稳定，组件价格继续回落。BDI持续明显提升，CCFI、CCBFI下行。

【消费需求】6月乘用车零售销量增速亦由负转正，乘用车批发销量增速维持负增长，库存预警指数降至今年以来新低位。6月是新能源汽车补贴过渡期最后期限，新能源乘用车批发销量增长显著。全国食品CPI、猪肉CPI持续上涨。自繁自养生猪养殖利润与外购仔猪生猪养殖利润有所回调。养殖户补栏计划带动肉鸡苗价格反弹。寿光蔬菜价格指数涨幅继续扩大，玉米期货结算价格反弹，棉花期货结算价格回落。白酒指数微跌、乳制品价格上行。电影观影人次、电影票房收入和电影上映场次持续增加。

【资源品】钢坯和螺纹钢价格均小幅回落。电厂耗煤量回落，电厂库存持续增长，动力煤价格小幅上涨。本周浮法玻璃价格继续微涨，库存同比微增；全国水泥平均价格持平，中南地区价格继续上涨。液化天然气价格指数本周基本持平。原油价格上涨，化工品价格整体上涨，PTA价格回落，维生素产品价格整体下跌。工业金属价格整体下跌，库存整体减少。贵金属方面，黄金价格小幅震荡，白银价格下跌。稀土产品价格整体下跌。

【金融地产】SHIBOR和同业拆解利率回升，货币净回笼再延续。A股成交额和换手率下跌，债市发行量回升。A股日总成交额和换手率小幅提升，两融余额小幅回升。供应土地与成交土地持续萎缩，商品房成交震荡回升。

【公用事业】5月PPP环保项目投资额微跌，落地率小幅上升。

风险提示：产业扶持力度不及预期，宏观经济波动