研究结论

截至6月27日已有141家科创板受理企业，若从3月22日公布第一批受理名单以来按每7天一个周期统计，那么在新受理节奏逐渐放缓3个月之后，但随着半年度信息披露时点临近，出现最近一周内集中受理17家的盛况。

6月31家公司上会全部通过，6家已注册生效。科创板上市委6月合计审核通过31家公司，截至6月30日已有6家完成证监会注册，其中华兴源创、睿创微纳、天准科技已完成询价，进度最快的华兴源创已公布网上中签及网下配售结果。此外还有46家已完成至少两轮反馈。

从发行结果来看，华兴源创作为科创板第一股，其发行价相比受理阶段按募集资金倒推的预期发行价折价3.6%，而睿创微纳和天准科技则分别溢价167%和23.4%。而据公司披露，参与网上申购的投资者超过275万户，约占目前符合科创板适当性要求投资者总数的86%，最终网上中签率经回拨之后也仅有0.05985345%。同时，按照科创板跟投机制，保荐机构相关子公司“华泰创新投”获配约165万股（约4000万元），占新发行股本4.11%。

从审核各环节时间来看，各方紧锣密鼓，问询轮数“因人而异”。①、就整体平均来看，从受理到注册生效，累计平均耗时约80个工作日（含调休但不含双休与节假日，下同），其中从受理到首次问询耗时10天，保荐机构及发行人首轮回复耗时16天，随后到交易所第二轮及第三轮问询时间分别缩短至6天和5天。与此同时，或许由于问题数量的大幅减少，发行人及保荐机构的第二轮、第三轮回复平均耗时也相应分别缩短至9天和6天。②、上会前的问询轮数“因人而异”，目前进度最快的31家公司，其在上会之前共经过两轮、三轮、四轮、五轮问询的分别有7、19、4、1家，进一步体现科创板以信息披露为核心的证券发行注册制特征。

不同领域的公司的问题关注重点存在差异。高端装备、新一代信息技术企业在财会信息上更受关注，新材料企业在核心技术上更受关注，节能环保企业在公司治理和业务产品上受到重点关注（或许也与该领域目前仅两个有效样本导致代表性不足有关）。

风险提示

部分标的还处于受理和问询阶段，能否上市以及发行定价还存在不确定性相关统计仅作为整体情况梳理和参考，不针对也无法精确代表单个公司情况科创板推出初期或由于投机炒作而出现较大的波动