川财观点

【钢铁】近期钢材现货、期货走势出现分化，钢材期货价格受宏观利好、唐山限产趋严等因素影响涨幅较大，现货价格则在需求走弱、成交量下滑的背景下小幅回落。今年以来铁矿石价格攀升，高炉炼钢成本向电炉炼钢持续靠拢，前期高成本电炉为高炉炼钢利润提供的安全边际已不复存在，后续钢材价格弱势或将倒逼高炉钢厂检修、停产，建议持续关注钢厂生产情况。如唐山地区限产严格执行，将日均影响粗钢产量近15万吨，短期内钢材价格形成一定支撑，建议关注限产执行情况。现阶段，继续建议关注区域供需向好，成本控制能力强的优质钢企。铁矿石企业有望受益于铁矿石价格上行而有较好表现。

【基础化工】有机硅：近期国内有机硅市场价格触底回升，属于低位接单之后的反弹。供给端看，目前企业开工处于平均水平，预计6月份国内开工率在7-8成左右。低价促销后，目前部分企业均已排产低价订单为主，当前开始对外封盘不报，企业库存状态不高。下游需求依旧低迷，有机硅企业以维稳价格为主，后续或将降负荷运行。电解液：近期国内磷酸铁锂电解液价格平稳。成本端看，上游原料溶剂EC市场价格维持高位，锂盐价格平稳。供给端看，主流电解液厂家开工情况正常，订单情况较为平稳，市场主流成交价格维持稳定。需求端看，下游电池市场逐渐步入淡季，电解液市场需求或将有所减少。近期部分电解液厂家报价有所上调，7月电解液价格预计将维稳为主。

【银行】美联储召开利率会议，7月降息预期空前高涨。美元指数走低，叠加欧洲央行鸽派发言影响，我国外围流动性环境显著改善。中美贸易谈判趋于缓和，出口改善预期提升，中国经济稳中向好预期提振人民币汇率，人民币对美元升值明显。通胀预期缓释、人民币贬值压力减轻为国内宽松货币环境提供空间，预计持续宽松的银行间流动性环境有利于稳定银行板块的资产安全和提升银行板块的利润水平。展望未来，银行板块整体资产质量可控，板块的整体业绩有望保持稳健，部分中小银行的差异化竞争优势值得关注。

行业动态

【钢铁】国家统计局6月24日公布的数据显示，6月中旬，全国钢材价格普遍小幅下跌。目前国内市场采购心态偏于谨慎，需求表现并不太强。长江中下游地区已正式入梅，高温多雨天气对工地施工将会造成一定的不利影响，钢材市场的供需矛盾持续加剧，国内钢价承压下行。（中国煤炭资源网）【有色金属】中国海关总署周日公布的数据显示，中国5月废金属进口量环比攀升8.6%至380,000吨。中国1-5月废金属进口量为146万吨，同比下降40.7%。中国5月废铜进口量为170,000吨，与4月持平。1-5月废铜进口量为68万吨。中国5月氧化铝进口量为60,000吨，亦与前月持平。1-5月氧化铝进口量为27万吨。（海关总署）

【银行】香港万得通讯社报道，最新统计显示，上周（6月17日-6月23日），共有102家银行合计发行1,369款理财产品，较此前一周减少5.39%。其中，中国建设银行发行129款、交通银行发行112款、中国民生银行发行98款，列前三位。已公布预期年化收益率的1,213款产品平均收益率为4.13%，与此前一周相比持平。（Wind）

【非银金融】香港万得通讯社报道，最新统计显示，上周（6月17日-6月23日）共有27家资产管理公司成立了74款集合信托产品，其中，29款公布了成立规模，平均成立规模为2.07亿元，按平均规模测算，上周成立的信托产品总成立规模为153.18亿元，环比减少151.02亿元，降幅49.64%。其中，湖南信托成立的“华湘共赢1号财产权信托”募集资金规模最大，达到20.47亿元。

（Wind）

公司要闻

银泰资源（000975）：公司于2019年6月24日收到公司董事辛向东先生出具的《关于股份减持计划的告知函》，辛向东先生计划减持公司股份不超过238.41万股，占公司总股本0.12%。若计划减持期间公司有送股、资本公积金转增股本、配股等除权除息事项，计划减持股份数、股权比例将相应进行调整。

嘉澳环保（603822）：本次减持计划实施前，君润国际投资有限公司持有浙江嘉澳环保科技股份有限公司无限售流通股995万股，占公司总股本的13.56%。截止公告披露之日，君润国际持有公司无限售流通股921.74万股，占公司总股本的12.57%。公司于2018年12月5日披露了《浙江嘉澳环保科技股份有限公司关于持股5%以的股东减持股份计划的公告》，公司股东君润国际拟通过集中竞价交易方式减持不超过146.71万股公司股票，减持比例不超过公司总股本的2%。君润国际于2019年6月24日通过集中竞价方式累计减持73.26万股公司股票。本次减持计划实施完毕。

风险提示：政策变化，经济增速变化，原材料价格变化。