报告摘要：

一、股市流动性跟踪

一级市场：上周IPO上市规模9亿元，前一周IPO上市规模3亿元。

二级市场：上周北上资金流入及新发基金增加等，A股整体呈现资金净流入态势。其中，资金流入方面，上周陆股通北上资金净流入157亿元，国内新发基金（股票型+混合型）规模65亿元，此外两融融资余额上升约1亿元，相比前值下降130亿元明显趋稳；资金流出方面，上周重要股东减持约28亿元，交易费用48亿元。

6月（截至6月16日）北上资金净流入253亿元，净流出较多的行业主要是电子、家用电器、休闲服务，净流入主要是银行、食品饮料、非银、建材、房地产等行业。

投资者情绪：上周融资交易占比7.7%（前一期6.8%），日度换手率1.0%（前一期0.8%），机构合计挂单卖出26亿元（前一期卖出334亿元）。

限售股解禁：上周限售股解禁1167亿元，前一期限售股解禁499亿元。预计本周限售股解禁600亿元。

二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生基础货币投放：上周公开市场操作及MLF总计净投放为650亿元。5月，公开市场操作和广义再贷款合计净投放基础货币6656亿元。

信用货币派生：19年5月，M1增速3.4%（前一期2.9%），M2增速8.5%（前一期8.5%）；新增社融13952亿元（前一期13854亿元），金融机构新增人民币贷款11800亿元（前一期10200亿元），其中，居民中长期贷款4677亿元（前一期4165亿元）。

三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率货币市场：上周SHIBOR隔夜利率上行20BP，R007上行7BP；国债市场：10Y国债收益率上行2BP至3.23%，10Y-1Y期限利差收窄6BP；

信用债市场：5Y企业债收益率上行7BP，信用利差上行5BP；理财市场：人民币理财产品收益率（3个月）下行3BP；票据市场：长三角票据贴现率下行10BP，珠三角票据贴现率下行10BP；

外汇市场：美元兑人民币汇率下降0.01%，人民币小幅升值。

风险提示：流动性环境出现超预期波动