报告摘要：

市场表现综述：今日市场全线高开，随后回落，午后指数回暖，临近尾盘翻绿，最终沪指收跌于2861.42，下跌0.03%.创业板指下跌0.35%，两市成交额为4078亿，较前一交易日下跌146亿，主要指数中，上证综指表现最好，下跌0.03%行业层面，遥信、房地产、有色全属表现较好，医药生物表现较弱，下降2.47%.

政策面跟踪：周二开始，美联储将在芝加哥举行为期两天的《美联储在倾听；货币政策策略、工具和沟通实践会议》系列会议。在会议中，关联储主商鲍成尔表示，美联储将采取恰当措施维持经济持续护张，正在密切关注贸易读判和其他事件对美国经济前景的影响。这也引发市场猜测她成尔是在猜示未来降息的可能，美股在他讲话过程中也大幅走高，标善500指数收涨逾2%.我们在昨目的分析中也示，在当前全球经济增长偏弱的背景下，通过降息释放流动性对冲成为各国央行的首选，需警惕的是已经相对偏低的利率水平下，降息刺激效采若不明朗则有可能引发市场产生“流动性陷阱”的担优。

未来市场展望：今日市场上午高开后回落，午后再次冲高回落，显示出市场对于经济，贸易等诸多问题不确定性的控忧。短期市场整体情绪偏低述，但拉长周期而言当前A股市场估值结构与2012年12月底部时相饭，长期配置性价比较高。相较于已知且被市场充分讨论的外部风险，我们建议更多关注后续贸易问题边际改善以及政策偏觉松的空间的增大的可能。结构上，公用事业、计算机和电气设备较为兼顾进改与防御属性。

每日重点数据：今日公布的5月财新中园通用服务业经营活动指数（服务业PT）录得527，较前值54.5出现明显回落，同时也不及预期的54，创三个月新低。不过，该数值显示，服务业产出整体仍呈现明显扩张，据报道，企业对未来一年的整体信心度下降，创下本项调查历史新低，服务业企业的乐观度也降至2018年7月以来最低。可见目前实体经济和股市均处于缺乏信心的状态，后续如果有稳信心的政策出台，对于版市的改善则会更加明显，