机构指出，在政策刺激、智能化催化、库存周期切换三大核心因素驱动下，看好汽车板块销量、盈利、估值自23Q3起有望持续改善。

核心逻辑

1、旺季来临，乘用车销量再超预期，节假日电车爆款引爆车市。23年9月全国乘用车批售244.9万辆，同/环比+6.6%/+9.5%;1-9月累计1782.5万，同比+6.8%。9月电车批售82.9万辆，同/环比+23.0%/+3.9%，渗透率33.9%，渗透率降低系本月油车冲量。1-9月电车累计批售590.8万辆，同比+36.3%，累计渗透率33.1%。

2、出口方面，继续维持火热。9月乘用车出口35.7万辆(含整车及CKD)，同/环比+50%/+8%;1-9月累计267.7万辆同比+68%。电车出口9.1万辆，同/环比+106.8%/+16.7%，当月渗透率25.5%，系特斯拉9月出口环比增长带动渗透率。目前国内车企价格&技术优势兼备，随着海外布局完善，出海潜能兑现，持续看好23年汽车出口维持强势。出海2.0时代自主电车引领非中美欧国家电动化进程，电车出口渗透率有望不断扩大。

3、城市NOA加速落地，重视智选车产业链。问界新M7和智己LS6连续热销，性价比+智能化成核心竞争力。华为智选车问界M9、智界S7即将于Q4发布，华为智能化强赋能下，智选车供应链投资机遇值得重视。同时伴随着新势力NOA加速上车，智能化体验迭代+金九银十行情演绎，终端消费有望持续好转。预计2023Q4电动化及L2+渗透率将加速上行，汽车板块景气度共振上行，基于复苏期确认带来的板块估值修复为主要特征的配置机会。

利好个股

华西证券认为，汽车智能电动巨变，重塑产业秩序，看好汽车行业黄金十年。本月核心组合理想汽车-W、长安汽车、伯特利、拓普集团、新泉股份、旭升集团、双环传动、德赛西威、经纬恒润、继峰股份、比亚迪、春风动力。

国金证券指出，持续推荐低成本&创新龙头和国产替代两大方向。(1)全球看，拥有强成本优势的龙头是宁德时代、恩捷股份、天赐材料等;拥有行业创新引领能力的是特斯拉和宁德时代。从空间和兑现度看，优先关注机器人、复合集流体这两个空间最大、重塑性最强的赛道。看好特斯拉引领板块“机器人含量”的提升，核心标的是跟特斯拉研发协同的供应商：三花智控和拓普集团等，除了核心赛道，边际上关注精密齿轮赛道的估值重塑机会。

另外，该机构认为，作为全球电车创新龙头，随着新车型和新产能落地，预计4Q23-1Q24，特斯拉产业链有望迎来贝塔性爆发行情(新泉、东山、拓普、三花)。复合集流体关注设备+制造环节布局较好的标的，今年年底到明年上半年，行业将迎来全面爆发，设备端的东威等、制造端的璞泰来、英联股份、宝明科技、胜利精密等;(2)国产替代：这轮被错杀的方向。“降本和年降是国产替代的催化剂而不是风险”。从国产替代空间看，关注安全件主动：伯特利和被动：松原股份，座椅(继峰股份等)，执行器件(恒帅股份等)等方向。