华福证券9月19日研报称，白酒板块，Q3的中秋国庆作为白酒旺季，今年同比增速预计会有较高反弹，驱动力包括：1)去年中秋国庆受疫情影响导致消费场景缺失严重，基数较低;2)疫情放开后，今年开门红期间大部分消费者仍在新冠康复中，饮酒力和消费场景并未完全恢复，故真正完全的恢复的旺季为今年中秋;3)疫情放开以来，此前库存压力较大的酒企的渠道库存经过今年上半年的不断消化，已基本回落至正常良性水平，渠道更为健康有助于酒企政策的顺利落地;4)今年3月进入白酒行业淡季后，对宏观的担忧导致消费者和经销商预期趋于谨慎保守，群体悲观情绪蔓延，导致市场放大短期担忧，悲观预期被反向印证，但实际动销上主流名优酒企仍表现稳健;5)从近期宏观政策上看，政策面持续释放引导经济和消费提振的信号较为积极，民营企业信心回筑和房地产企业回升有助于次高端及以上白酒消费频次的提升。坚持首推兼具业绩增长稳定性和性价比的高端酒五粮液，关注泸州老窖、珍酒李渡、金徽酒。