智通财经APP获悉，国泰君安发布研究报告称，长期看海外限制性利率政策将出现转变，工业品需求预期好转。美国二叠纪盆地新井盈亏平衡升至布油约70美元/桶。当前沙特财政盈亏平衡油价约80美元/桶，推进2030愿景需保持高油价。

推荐上游板块中国海油(600938.SH)、中国石油(601857.SH)、中国石化(600028.SH)。推荐油服板块海油工程(600583.SH)，中海油服(601808.SH)。推荐补库需求增加的涤纶长丝板块新凤鸣(603225.SH)，桐昆股份(601233.SH)。推荐成本优势扩大的卫星化学(002648.SZ)，宝丰能源(600989.SH)。

国泰君安主要观点如下：

8月预计油价高位震荡偏强。

6月中以来原油在三点作用下反弹，预计8月高位震荡偏强(88-90美元/桶偏顶部区间)，如供应恶化可能突破向上。

①市场预计美联储维持利率。宏观压力放缓。②供应趋紧。沙特延长自愿减产，且可能9月份之后加深减产以支持市场。同时，俄罗斯海上原油出口7月底四周均值降至298万桶/天，较峰值下降90万桶/天。根据跟踪的Kpler全口径库存显示，截至8月6日较5月去库2600万桶，对应供需缺口约60万桶/天。③需求旺季，欧洲部分炼厂开工下降导致裂解价差处于历史高位。

中期留意海外宏观数据与风险事件。

9月后需留意①汽油价格反弹，CPI预期反复或致利率上升。且如欧洲衰退或出现风险事件，阶段性仍可能riskoff。②OPEC豁免减产国家产量上升。伊朗石油产量8月初达310万桶/日，计划夏末升至350万桶/天(2022年为255万桶/天)。委内瑞拉7月产量77万桶/天，年底计划升至100万桶/天。③9月后汽油需求旺季结束，同时部分欧洲炼厂开工恢复将使裂解价差回落。海外真实利率转正影响需求，OPEC需进收紧供应。

长期对油价不悲观，认为中枢将在80美元/桶以上。

①长期看海外限制性利率政策将出现转变，工业品需求预期好转。②美国二叠纪盆地新井盈亏平衡升至布油约70美元/桶。③当前沙特财政盈亏平衡油价约80美元/桶，推进2030愿景需保持高油价。

风险提示：

经济衰退超预期、欧美银行业持续出现流动性问题等。