8月1日，中泰证券发布房地产行业研究周报。

一周行情回顾

本周，申万房地产指数上涨9.78%，沪深300指数上涨4.47%，相对收益为5.31%，板块表现强于大盘。

行业基本面

本周(07.21-07.27)，中泰地产组跟踪的58个重点城市一手房合计成交41139套，同比增速-14.5%，环比增速36.2%;合计成交面积389万平方米，同比增速-22.8%，环比增速28.6%。

本周(07.21-07.27)，中泰地产组跟踪的15个重点城市二手房合计成交16107套，同比增速-11.8%，环比增速-0.7%;合计成交面积155.8万平方米，同比增速-17.7%，环比增速0.2%。

本周(07.21-07.27)，中泰地产组跟踪的17个重点城市商品房库存面积19444.8万平方米，环比增速0.3%，去化周期101.6周。

本周(07.17-07.23)，土地供给方面，本周供应土地3160.3万平方米，同比增速31.3%;供应均价3565元/平方米，同比增速34.7%。土地成交方面，本周成交土地990.4万平方米，同比增速-33.7%;土地成交金额812.7亿元，同比增速45.4%。本周土地成交楼面价5955元/平方米，溢价率8.8%。

本周(07.21-07.27)房地产企业合计发行信用债94.3亿元，同比增速-0.1%，环比增速-58.8%。

投资建议：

7月24日，中央政治局会议中提出要促进和调动民间资本，切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。

7月27日，住房部部长在企业座谈会上提出要继续巩固房地产市场企稳回升态势，大力支持刚性和改善性住房需求，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施。

7月29日晚北京住建委、7月30日深圳住建局均表示将结合当地房地产实际情况，会同市有关部门各区抓好贯彻落实，更好满足居民刚性和改善性住房需求。房地产行业自上而下的政策链条已经打开。建议关注业绩稳健的龙头房企包括保利发展、招商蛇口、滨江集团、华发股份、万科A以及物管板块招商积余、新大正和南都物业。相关受益标的包括金地集团、龙湖集团、绿城中国、中国海外发展、建发国际集团等;港股物业板块建议关注：中海物业、华润万象生活、保利物业、招商积余、万物云、绿城服务等。

风险提示：销售不及预期，房地产政策放松力度不及预期，研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。