南财金融终端主题库显示，今日大热主题主要集中在光伏相关概念，例如，POE胶膜主题大涨近7.5%，BIPV概念(光伏建筑一体化)、太阳能主题均涨超4%，光伏概念主题涨超3%。光伏电池相关主题也纷纷上涨。

成分股中，海优新材涨超17%，东方日升涨超14%，新风光、明冠新材涨超13%，中信博、罗博特科等多股跟涨。

根据硅业分会数据，本周(1月1日-5日)国内单晶复投料成交均价为17.82万元/吨，单晶致密料成交均价为17.62万元/吨。M6单晶硅片成交均价降至3.5元/片，周环比跌幅20.5%;G12单晶硅片成交均价降至4.9元/片，周环比跌幅为25.3%。

光伏产业链上游原料降价有利于产业链整体价格的大幅下降，机构表示，上游材料价格回落最终会带动组件价格下降，进而带来装机需求提升，相关赛道有望受益。

硅料供给迎来实质性释放，降价刺激国内需求华鑫证券指出，从供应方面以及价格方面来看，2023年，硅料不会成为光伏装机的限制因素，硅料价格下跌将直接推动装机积极性。

从供应方面来看：

据SMM统计，11月国内多晶硅产量约为9.31万吨，环比10月增长近9.66%，国内多晶硅产量继续增长，供应不足的情况逐步消失。11月国内多晶硅折算约35.8GW的供应量，反观硅片产量约为36GW左右，考虑11月国内多晶硅还有进口部分供应，国内多晶硅市场已经呈现”供大于求“状态。

截至目前，国内多晶硅已经呈现累库情况，全企业库存已达到1.5万吨左右。目前多晶硅利润保持高位，企业保生产积极性较高，考虑新建产能的爬坡以及内蒙通威的复产，12月预计国内硅料供应量将达到10.4万吨左右。

据集邦咨询统计，2023年硅料的有效供给约为134万吨，能够支持的有效装机达到能够达到约429GW。2023年，硅料不会成为光伏装机的限制因素。

从价格方面来看：

目前看硅料价格已经出现松动，预计2023年硅料新增供给将出现实质性释放，不会成为装机的限制因素，硅料价格下跌将直接推动装机积极性。硅片跌价先于硅料，上周硅片两家龙头企业纷纷公布了最新牌价，最高降幅达27%。硅片厂商清理库存，下游厂商购买意愿仍然较淡，价格有望进一步下跌。

预计2023年中国集中式光伏将表现出较强的弹性，2023年中国光伏装机将达到约130GW，其中集中式光伏装机占比约一半。

产业链降价增加光伏装机预期，关注两大大主线随着产业链价格有望集体下降，光伏装机量预期进一步增长，相关赛道有望获得直接利好。

主线一：光伏电池产能建设进入加速期

长城国瑞证券认为，硅料价格下降利好2023年装机预期，预计光伏电池产能建设进入加速期。电池片为产业链短板环节，2023年产能建设将全面加速。

根据中国光伏行业协会数据，2021年我国电池片产能为360.4GW，其中绝大部分为PERC电池。

N型电池市场化程度不断提高，先进电池产能存在较大缺口，据统计，目前在建/规划的TOPCon产能为333.3GW，在建/规划的HJT电池产能为196.85GW。TOPCon电池已经具备市场化能力，目前已建成的TOPCon产能超55GW。预计2023年，TOPCon电池产能建设预计将全面提速，HJT产能建设速度也将进入加速阶段。

主线二：POE趋势带动胶膜格局优化

华鑫证券认为，POE供给趋紧，带动胶膜格局优化。

光伏组件封装胶膜以EVA和POE类胶膜为主，当前EVA胶膜占据主流份额。POE胶膜性能优异，具有高阻水性、高抗PID性能。

从需求端来看，N型组件产业化全面加速，渗透率快速提升，带动POE胶膜需求。2022年以来，N型组件逐步开始放量，尤其是TOPCon产业化速度明显加快，预计随着TOPCon产业继续放量，POE胶膜渗透率有望加速提升。

双玻组件渗透率提升也将带动POE胶膜需求。目前普遍采用POE胶膜进行双玻组件封装。随着下游对双面组件发电增益的认可，以及美国豁免双面发电组件201关税，2021年双面组件市场占比升至37.4%，预计2022年单双面组件市场占比基本相当。

从供应端来看，海外光伏级POE粒子产出短期提升空间有限，国产化粒子大规模量产进度较慢。POE粒子主要由海外厂商供应，2023年将出现供应紧张，能够保证POE粒子供应的胶膜厂商有望保持较高的份额与较高的盈利能力。

投资建议长城证券指出，年末大部分下游厂家完成电池片采购，而电池片厂家维持满产产出，短期内出现严重的供过于求。看好电池及下游环节盈利改善。关注明年上游供给紧缺的胶膜、坩埚环节，建议关注受益于新技术产业化超预期的上游设备、胶膜环节。

华鑫证券指出，头部胶膜厂布局POE胶膜+供应链保障能力强，有望巩固并扩大市场份额。目前光伏胶膜市场集中度较高，呈现单龙头稳态格局。随着未来POE胶膜市场份额扩大，已在该领域布局并有较强POE粒子保供能力的胶膜厂家将迎来较为强劲的业绩动力，有望巩固并扩大市场份额优势。

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