东北证券指出，在节能的主旋律下，稀土永磁电机有望成为未来工业电机的主流发展路线。而当前稀土永磁电机渗透率不到5%，发展空间广阔;2)短期看，供需矛盾加剧，稀土价格上涨动力充足。①需求端：下游节前备货，钕铁硼订单不断增加;②供给端：部分大厂稀土指标或将用尽，国内现货仍较紧缺;3)长期看，稀土正处于供需重塑的新时代起点，估值体系重构。稀土未来有望复刻历史上锂钴新能源需求高增的逻辑，而其供给端甚至比锂钴还要更优异，把握拥有全球定价权的核心资产价格重估机遇。相关标的：北方稀土、五矿稀土、包钢股份、盛和资源、厦门钨业等。