据报道，华为将于11月17日举办新品发布会，这次发布会涵盖耳机、PC、VR、手表等新品。其中，华为全新VR眼镜第二代相比于第一代提升更多，而且还增加了游戏套装，能够带来更加沉浸式的游戏体验。

同时，据天眼查App显示，11月9日，华为技术有限公司获得“双模式耳机”专利授权，授权公告号为CN111133364B。专利摘要显示，双模式VR和AR耳机包括头部连接装置、连接装置的主框架和枢轴框架(包括支架、反射屏)。该枢轴框架枢接至主框架上，可使枢轴框架在第一枢轴框架和第二枢轴框架之间移动。

华西证券认为，对于VR/AR创新，核心供应链将早于终端销售爆发而提供成熟和高性价比方案，进而唤起品牌大厂的终端销售拐点和拉动软件&内容扩容，供应链挖掘具备非常高的前瞻准确性和产业预判性。预判，VR时代已经到来，随着上游核心元件光学和显示配套日渐成熟，下游软件生态逐步完善，随着SONY、Oculus和HTC在今年下半年和明年会陆续推出新款产品，预计22年VR出货量有望翻倍，跨过一千万门槛。

AR市场也静待培育，有望成为下一个类手机终端市场!各大科技公司如苹果、Facebook、谷歌和微软等企业均在AR领域进行深入布局。AR依然是巨头们看好的下一个大蓝海，其蕴含广阔产业发展红利。

从上游供应端看，光学和显示是目前VR和AR的核心硬件。认为，在VR端光学和显示的组合是折叠光路+硅基OLED;AR端光学和显示的组合方案是光波导+MicroLED。VR三大核心指标FOV、PPD和Persistence均由光学透镜和屏幕决定。行业未来发展逐渐向折叠光路+硅基OLED方向发展。

光学和显示同样是决定了AR的关键性能。行业未来发展有望向MicroLED+衍射光波导的方案方向发展，但由于MicroLED目前还处于研发状态中，导致AR产品一直不能达到C端满意状态，预计25年全彩MicroLED有望量产。

华西证券重点推荐：歌尔股份(代工+光学)、韦尔股份(LCOS等)、瑞芯微(主控)、水晶光电(光学组件)

核心受益：舜宇光学科技(光学)、全志科技(主控)、联创电子(光学)、蓝特光学(光学)、京东方(屏幕)、深天马A(屏幕)。