磷化工概念13日盘中集体走高，截至发稿，司尔特、天原股份、川恒股份等涨停，宏达股份涨逾9%，六国化工涨逾8%，云天化、兴发集团、川发龙蟒等涨约7%。

光大证券指出，近年来，随着“三磷”整治的不断推进，国内大量不达标的磷矿石产能退出，磷矿石供给端收缩明显。2020年国内磷矿石总产量为8,893万吨，较2016年的历史高点下滑约38.4%。在当前多家企业投产磷酸铁、磷酸铁锂的情况下，磷矿石供应紧张的局面将进一步加剧。

此外，磷矿石供应的短缺也带动了磷矿石价格的上涨。根据iFinD数据，截至8月12日，国内磷矿石价格已涨至550元/吨，同比上涨约45%，这明显提升了磷酸铁和磷酸铁锂生产企业的原料成本，可能造成一些不具有磷矿资源的磷酸铁/磷酸铁锂生产企业盈利能力的下滑。而与此形成明显对比的是，川恒股份、云天化、新洋丰、川发龙蟒、兴发集团等磷化工企业都拥有十分充足的磷矿资源和符合国家环保标准的生产装置，凭借资源优势、成本优势和产业协同优势，磷化工企业如考虑向下游磷酸铁、磷酸铁锂、六氟磷酸锂等新型磷化工材料领域进一步延伸，将明显提高自身产品附加值，获得更高的盈利水平。

该机构认为，在当前新能源下游需求不断激增，磷酸铁和磷酸铁锂等原料需求不断提升的局面下，磷化工企业凭借自身充足的磷矿资源优势和磷化工产业链一体化优势，在向下游磷酸铁及磷酸铁锂等新型磷化工材料延伸的过程中将取得更高的盈利水平。建议关注川恒股份、云天化、新洋丰、川发龙蟒、兴发集团、云图控股等优质磷化工企业。