中国船舶工业行业协会数据显示，今年上半年，全国造船完工量2092万载重吨，同比增长19.0%，在这份成绩单中，高端船型增幅明显。今年上半年，全球新造船成交量达到7497万载重吨，同比增长222%。其中，我国新承接船舶订单量占全球总量的51%，月均接单量达到637万载重吨，是同期造船完工量的1.8倍。

中信建投判断今年新造船市场将持续活跃，或将成为近年来造船市场的小高峰。全球新造船预计会超过10000万载重吨，我国新造船市场将超过4000万载重吨。今年造船市场活跃主要受到以下原因带动：一是下游船东现金流充裕，当前新船价格仍然较低，船东造船意愿提升。受疫情的供需错配影响，从2020年年底开始，集装箱、散货船运价先后大幅上涨。运价大幅快速上涨使得一季度船东盈利大增，流动资金充足，而2020年造船价格进一步下降，船东在当前环境下造船意愿提升。二是2020年受疫情影响，新造船订单大幅下降，船东下单计划推迟到2021年，叠加后续更新计划的提升释放，造成2021年订单将成为近年来造船市场的小高峰。2020年全球新造船订单仅为5223载重吨，同比大幅下降30%，这部分需求会推迟到2021年。增速将从交期来看，当前的集装箱船交期排在了2023-2024年，表明部分后续更替计划或已经提前释放。

新造船市场进入长周期上升阶段，此次疫情加速上行周期的到来。造船市场需求来源于两个方面，一是海运量增长带来的船队规模需求增长。二是更新需求。2017年以前，全球化的深入使得海运量增长快于全球GDP增长，2018年以后，贸易保护主义抬头，海运量增速放缓，2020年疫情影响或出现负增长，2021年由于欧美国家消费刺激效果显现，海运量或重回正增长。更新需求方面，从2023年开始逐渐进入更新需求持续上行时期，长度或将达到10年，此轮疫情影响将加速上行周期的到来。当前船舶价格处于低位，叠加上游钢材价格上涨，挤压船舶企业盈利。但从长周期来讲，未来10年订单持续上涨趋势确定，相较2008年金融周期时的造船情况，此轮上行周期增长节奏更为持续稳健，建议关注长周期的投资机会。建议关注标的，中国船舶、中国重工。