国泰君安:供给端深刻变革,将助推煤炭板块价值重估
时间:2021-08-04 00:00:00来自:证券时报网字号:T  T

证券时报网讯,国泰君安证券认为,供给端深刻变革,将助推板块价值重估。煤炭行业供给变革的推动来自供给侧改革与碳中和,产能进入向下周期,供需缺口抬高煤价中枢,远期盈利高位震荡,从资产(采矿权)及盈利(DCF)角度,行业价值有大幅重估空间。板块估值仍处于近五年低位、近十年20%分位,均在较大上行空间。推荐:1)盈利弹性为王,兰花科创、山西焦煤、平煤股份、潞安环能,受益标的晋控煤业;2)强盈利能力的淮北矿业、陕西煤业、中国神华,具备可观绝对收益;3)短期受制于区域政策等因素,远期具备盈利释放空间,推荐盘江股份、靖远煤电;4)业务包含大型煤化工及积极转型,推荐中煤能源、兖州煤业、华阳股份、中国旭阳集团、宝丰能源。

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