银行板块8日盘中走势疲弱，截至发稿，招商银行、宁波银行跌幅超6%，平安银行跌幅超5%，杭州银行、江苏银行、兴业银行、南京银行等均走低。

消息面上，国务院总理李克强7月7日主持召开国务院常务会议，决定加大金融对实体经济支持，推出支持碳减排的措施。会议决定，针对大宗商品价格上涨对企业生产经营的影响，要在坚持不搞大水漫灌的基础上，保持货币政策稳定性、增强有效性，适时运用降准等货币政策工具，进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持，促进综合融资成本稳中有降。

对此，天风证券指出，虽然国常会强调“促进综合融资成本稳中有降”，但是认为未来贷款利率即使下调，对银行经营层面的影响相对有限。一方面银行净息差依然处于历史底部，一季度只有2.07%。在银行对盈利的刚性需求之下，全局“降息”的效果减弱。所以“降息”需要配套的宽松政策推动，比如近期调整存款上限利率，减轻了银行的负债成本。又如这次“降准”预告给银行提供了长期流动性。政策对冲之后，整体对银行的影响偏中性，不改变银行基本面修复的进程。另一方面贷款利率下降或集中在中小微企业层面。疫情之后大型企业率先恢复，中小企业恢复速度较慢。过高PPI增速带来的成本压力也主要体现在中下游的中小企业身上。加大对中小企业的信贷支持力度，才是经济托底的题中之意。

该机构认为，当前银行股的基本面改善主要来自于监管对利率管制的逐步松绑，较少受到经济需求边际回落的影响。考虑到上年二季度银行利润增速是低点，银行即便是正常发挥，也足以保证较好的业绩成长性。“降准”预期反映了下半年的逆周期政策逐步临近。在政策刺激之下，估值调整到位后的银行股有望迎来新一轮行情。

中信证券指出，国常会提出运用降准等货币政策工具，旨在引导缓解小微企业的成本压力和经营压力，同时降准工具有助于为商业银行提供稳定、低价、定向的资金来源，保持金融体系稳定性。7月中下旬，银行板块有望步入半年度业绩快报披露期，建议关注业绩驱动的板块表现。个股选择可遵循两条线索：1)优质银行：估值溢价延续，盈利领先带来持续阿尔法收益，如招商银行、平安银行;2)修复银行：具备风险拐点、估值修复特点的标的，具体包括兴业银行、光大银行、南京银行、江苏银行和大行。