中信建投指出，整体看，白酒板块经过节后一波强调整，当前板块整体估值已经回落到40X水平，进入价值布局区间。春糖渐近，作为行业景气度的风向标，市场有望通过春糖交流来缓解对于基本面的担忧，同时一季报也将陆续披露，2020年一季度低基数叠加2021年一季度高景气，业绩开门红可期，提振市场信心。重点推荐高端酒茅台、五粮液和泸州老窖，以及弹性较大的次高端白酒标的山西汾酒、洋河股份以及古井贡酒，关注高弹性的二线标的，水井坊、ST舍得、迎驾贡酒。