2021年国内光伏将正式进入平价上网阶段，在中国“30·60”目标下以碳为锚，将逐步开启对传统火电的增量和存量替代;同时全球光伏市场持续多元化发展，随着各国可再生能源规划战略地位的提升，以及疫情和经济波动下光伏项目投资吸引力增强，行业需求增长或将加速。中信证券预计2021-2022年全球光伏新增装机将达165/200GW左右，未来5年年均装机有望达200-250GW，对应CAGR接近20%，或将是中长期增速最快的行业赛道之一，而新增装机的增长也将带动产业链的快速发展。
该机构预计2021-2022年全球光伏新增装机将达165/200GW左右，考虑1:1.2的容配比，预计全球新增光伏装机对应的组件需求为198GW和240GW。在单GW组件硅料需求量2900吨的情况下，上述组件规模对应的硅料需求约为58万吨和70万吨。而上文数据显示，2021年和2022年的硅料供给分别为57万吨和71万吨，考虑颗粒料的供给，硅料环节依然处在供不应求或者紧平衡的状态。预计硅料的供需紧张也将延续至2022年，超出市场预期。
中信证券指出，全球新增光伏装机的持续增长和硅料中短期的供给有限带来了硅料环节持续的高景气度，建议继续把握持续景气的硅料环节，继续推荐领先产能扩张和拥有高品质硅料的龙头公司通威股份、大全新能源、新特能源和特变电工。
