天风证券指出，工业和信息化部起草了《稀土管理条例（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。保护为先彰显稀土战略资源地位。全产业链管理，加码供给刚性，长效机制有望充分落地。磁材需求多面回暖给予充分支撑。产业链毛利率有望进一步回归合理区间。短期稀土弹性更强，长期看磁材龙头结构优化。关注龙头北方稀土、盛和资源、五矿稀土、广晟有色。考虑新能源用高端磁材认证周期较长，龙头企业伴随结构改善增速强于行业增速，主题机会有望成为趋势机会。关注龙头正海磁材/金力永磁等。