中信证券指出，与2020年7月底的钴价上涨行情相比，当前钴下游需求更加强劲，消费拉动确定性更高，同时原材料价格大幅上涨带来成本端支撑，本轮钴价上涨在空间和持续性上预计要超过上一轮。2021年一季度预计国内钴原料进口量下滑，行业将出现阶段性短缺，引发价格大幅上涨。当前新能源上游原材料均处于缺货状态，上游惜售和下游补货加剧行业供需矛盾，钴价上涨或超预期，价格预计将涨至35万元/吨以上的两年高位，继续推荐具备资源优势和长期成长性的洛阳钼业以及钴价弹性标的寒锐钴业。