2020年12月31日，上交所发布《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所风险警示板股票交易管理办法》《上海证券交易所退市公司重新上市实施办法》，深交所发布《股票上市规则(2020年修订)》《创业板股票上市规则(2020年12月修订)》《交易规则(2020年12月修订)》和《退市公司重新上市实施办法(2020年修订)》，以下统称退市新规。

中泰证券指出，本轮改革注重“建制度”，退市新规落地利于市场长期发展，券商核心中介作用提升，同时券商专业“定价”能力将会出现分化。在社会融资结构转型中(直融占比提升)，券商经纪、投行、自营衍生品等业务持续受益。目前板块PB估值1.9倍，处于过去十年估值中枢位置。建议关注头部优质券商：中信证券、华泰证券、国泰君安、东方证券、东方财富。