广发证券指出，11月新能源汽车产销量分别为19.8万辆和20.0万辆，环比增长17.5%和24.1%，同比增长75.1%和104.9%。上半年行业消化补贴退坡影响后，三季度来新车型密集上市带动月销量持续环比两位数增长，预计2020年全年销量有望超过130万辆。11月动力电池装机量10.6GWh，同比增长66.8%，环比上升80.9%。其中三元电池装机量5.9GWh，同比增长56.1%，环比上升71.6%，占比50.9%;磷酸铁锂装机量4.7GWh，同比增长91.4%，环比提升95.5%，占比40.5%，磷酸铁锂拓展新势力车型，有望带动景气加速回升，产业链盈利持续改善。重点推荐宁德时代、德方纳米，建议关注国轩高科、璞泰来、当升科技、恩捷股份。