太平洋证券指出，12月10日国家能源局新能源司副司长任育之在中国光伏行业协会主办的“2020中国光伏行业年度大会”上表示，目前国家发展改革委和能源局正在测算“十四五”“十五五”时期光伏发电的目标。从目前的发展情况看，“十四五”的光伏发电需求将远高于“十三五”。为此，有必要进一步调动光伏制造企业、光伏发电企业等主体的积极性。本次行业大会再次印证行业景气度，我们此前对光伏年均（2020年-2025年）新增装机需求进行了测算，中性假设下结果显示，全球年均新增装机需求为143GW-185GW，国内需求为44GW-63GW。近期行业调研显示，电池片端新技术革新、老产能淘汰提供扩产动力，组件端正在向大尺寸产能升级中、明年扩产量继续向上。

投资建议：扩产带动设备企业订单继续向上，储备异质结设备技术打开长期成长空间，继续重点推荐捷佳伟创、迈为股份、中信博、金辰股份。