乘联会发布2020年11月乘用车产销数据：当月零售销量208.1万辆，同比+8.0%、环比+4.5%;批发销量226.3万辆，同比+11.3%、环比+9.2%;产量227.8万辆，同比+8.0%、环比+11.6%。

银河证券指出，头部主机厂市占率将持续提升有望对估值形成有力支撑。我们建议关注有强周期车型，销量反弹强势的的长安汽车、具备皮卡新周期的长城汽车以及估值较低的龙头上汽集团。