银河证券指出，新冠疫情海外蔓延对军工行业冲击有限。变局中把握新机，国防工业再起航。随着“十四五”期间武器装备量价质齐升，行业发展将迎黄金时代，国防工业再起航。结构性需求强劲，细分子行业成长性凸显。《国企改革三年行动方案》要求未来三年形成以管资本为主的国有资产监管体制。此外，“十四五”期间我军将推动“定价择优采购”，从“拼价格”向“比质量、优服务”转型。军方直采预付款比例也有望大幅提升，从而有效缓解企业短期运营资金压力，降低财务费用，采购机制改革的不断完善将明显提升优质军工配套企业的盈利能力。

短期看，军工板块前期调整较为充分，估值提升空间再次打开；中期看，装备“十四五”采购有望带动板块细分领域景气度大幅提升，估值驱动切换为内生增长驱动，板块成长性凸显；长期看，“百年变局”势必将加速我军的现代化进程，行业发展有望迎来黄金时代。

建议关注估值与成长兼具的优质个股航发动力、火炬电子、中航电测、航天发展、大立科技。