天风证券指出，公用事业板块今年一季度至三季度业绩持续修复，重回增长轨道。但从市场表现来看，年初至今，板块整体跑输市场，估值仍处于历史低位。截至11月30日，板块整体市盈率18.7倍，处2010年以来17.32%分位。内循环大背景下，环保行业建议关注四个方向：1)固废后补贴时代：建议关注【瀚蓝环境】【伟明环保】【光大环境】【绿色动力】;2)新能源环卫装备：建议关注【ST宏盛】【盈峰环境】【龙马环卫】;3)污水资源化：建议关注【碧水源】【金科环境】【三达膜】;4)尾气后处理：建议关注【艾可蓝】【奥福环保】。