国泰君安指出，货币政策回归常态，后续利率不具备大幅下降可能。息差企稳预期强烈，2021年银行开启新征程。经济持续复苏，货币政策回归常态，利好银行股DDM分母分子两端，看好2021年全年银行股绝对收益投资机会，维持增持评级。

出口、消费和制造业投资是2021年经济主要驱动因素，因此选股遵从两大主线：1）对公资产质量修复预期+更受益于出口和制造业快速修复的，兴业银行、建设银行和江苏银行；2）零售资产占比高的银行，平安银行、招商银行和邮储银行（H股）。