国家发改委、科技部等11部门日前公布《关于稳定和扩大汽车消费若干措施的通知》。根据通知要求，轻型汽车（总质量不超过3.5吨）国六排放标准颗粒物数量限值生产过渡期截止时间，由2020年7月1日前调整为2021年1月1日前；2020年7月1日前生产、进口的国五排放标准轻型汽车，2021年1月1日前允许在目前尚未实施国六排放标准的地区销售和注册登记。这意味着，因疫情延迟的国六标准即将全面铺开。

西南证券认为，史上最严“国六”全面升级尾气后处理系统并提升车用尿素用量。尾气处理产业链主要包括尾气处理系统和车用尿素，前者市场规模增长依托后处理系统的单车价值量提升和“国六”汽车产销量变化，后者依托柴油货车尿素单车用量提升和“国六”车保有量市占率的提升。

西南证券指出，据测算，汽油机尾气处理系统2020-2025六年合计市场规模达3439亿元，其中1963亿元属于“国六”标准带来的增量市场，年均增量超300亿。柴油货车尾气处理系统2020-2025六年合计市场规模达3434亿元，其中2484亿元为增量市场，年均增量超400亿。目前国内厂商在DPF、DOC领域市占率较高，SCR、TWC、后处理载体等领域国产替代空间广阔。

该机构建议关注国内高品质车用尿素龙头厂商龙蟠科技（603906）；国内轻卡SCR尾气处理系统龙头艾可蓝（300816）。建议关注国内EGR领军企业银轮股份（002126）、隆盛科技（300680）；DPF龙头威孚高科（000581）；重卡SCR龙头凯龙高科（拟上市）；蜂窝陶瓷材料（后处理载体）国产替代标的奥福环保（688021）、国瓷材料（300285）。