天风证券指出，11月10日，银保监官网披露了三季度商业银行主要监管指标。截至20年9月末，商业银行不良贷款率1.96%，关注贷款比例2.66%。盈利增速降幅收窄，上市银行三季度盈利增速-7.7%。净息差平稳，压力仍存。资产质量平稳，风险抵补能力较为充足。近期疫苗之有效性初步确认，疫苗有望落地，全球疫情或接近尾声，不确定性减弱，将进一步强化经济复苏之市场预期。低估值且基本面改善的银行板块未来一年有望明显跑赢大盘。主推零售银行龙头：平安银行和招商银行，关注小微业务龙头：常熟银行和张家港行等。