中泰证券指出，锂盈利能力筑底，资本开支放缓。钴盈利回升，供给维持收缩趋势。在新能源补贴政策刺激下，欧洲新能源车7月销量继续大幅增长，法国、德国电动车销量均实现同比200%+的增速；国内方面，8月新能源车产销增速继续恢复，5G产业链景气度持续上行，下游消费整体处于持续改善的状态，需求的底部正在不断确立。而拉美非资源国疫情仍在持续发酵，下半年供给端或将继续受到疫情影响，资本开支的放缓更是对应了未来供给的不畅。核心标的：华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业、盛屯矿业等。