中银证券认为下半年家电行业主要有两重利好，第一是被疫情打断的竣工逻辑回归，从量上体现为新增需求提升，从价上体现为消费需求向大容量、健康等概念产品的升级。第二是经济从疫情影响中逐步恢复后，消费力的回升，主要体现在必选家电消费完成后，长周期内对多元化家电的购置需求上升。

投资建议：下半年对于家电行业和对其中公司的投资，应该关注两条较为清晰地主线：第一条主线是关注由于疫情消退、竣工回升带来的疫情“顺周期”类子板块需求基础回升，其中在子板块上主要为白电板块、厨电板块、照明板块，建议关注公司为老板电器、格力电器、美的集团、海尔智家、海信家电、浙江美大、华帝股份等。

第二条主线是消费者多元化需求的长期提升，子板块上主要为可选类家电行业，例如小家电、按摩椅等，建议关注公司为石头科技、科沃斯、小熊电器、新宝股份、九阳电器、苏泊尔、奥佳华等。