中信建投指出，通信板块2020年上半年营收同比基本持平，利润下滑。运营商ARPU企稳，全年资本开支预算不变。疫情影响逐渐减弱，二季度通信板块营收及利润增速改善。公募基金、北向资金通信行业持仓占比回落，行业动态PE处于历史中枢。

投资建议：展望2020年9-12月，应重点关注四个方向：一是中报较好/向好趋势确立，未来3-4个季度大概率进一步向好标的，如和而泰、新易盛等；二是内循环、有成长标的：军工通信（上海瀚讯、海格通信、盛路通信）与铁路专网（佳讯飞鸿）；三是前期调整多，有望改善标的：中新赛克、亿联网络、移为通信、恒为科技、星网锐捷、太辰光等；四是物联网（重点是智能网联汽车与工业互联网）与云计算（IDC与光模块部分个股），如捷顺科技等。