天风证券指出，光纤光缆需求大力反转，核心驱动力在于数据流量增长。从需求端看，光纤光缆主要用于无线（3G、4G、5G）、FTTx、网络扩容、数据中心和电力等领域，光纤需求其最本质的核心驱动力就是数据，而数据的物理传输通道为光纤光缆，随着数据的持续高增长，不断推动网络扩容，拉动光纤光缆需求增长。

未来5G基站规模组网提振光纤需求之外，5G和云计算带动的新一轮流量高增长，网络的持续扩容将成为为拉动光纤需求的主要抓手，预计未来国内光纤光缆需求有望持续复苏迎来新一轮景气周期。供需结构看，价格持续探底将加速产能出清，供需格局边际有望持续改善。

短期光纤价格大幅下降，将加速供给产能出清，而需求端在5G和流量驱动下将迎来持续增长，中长期供求关系边际有望持续改善，看好拥有自主光棒的行业龙头厂商，同时海上风电带动的海缆&海工高景气，以及新基建特高压对电力业务的拉动，中长期看，重点推荐中天科技、亨通光电。