中泰证券指出，光模块市场需求开始放量，总规模有望快速发展，中长期将再上新台阶。疫情深远提振线上业务，流量加速增长，推动网络端口长期迭代升级，为产业持续注入变革。随着竞争逐步向精密制造聚焦，本土厂商的产业地位和竞争力已显著占优，叠加上游自主程度加深，更多国内厂商有望在此轮产业迁移中实现新价值。

投资建议：建议关注中际旭创（全球光模块产值第一、100G和400G产品全球领先）、新易盛（技术沉淀释放，近年在数通和电信市场全面突破，快速发展）、光迅科技（全球光器件和模块龙头，产品簇完备，上游战略布局）、博创科技（在硅光封测方面具备领先性，正在电信和数通业务形成突破）、天孚通信（乘势光器件空间持续放大，长期快速发展）、剑桥科技（收购优质光模块资产，有望在高价值市场迎来突破）。