银河证券指出，第二产业放缓，用电量短期承压。8月初发电负荷高，后续用电量增速保持乐观。水电维持正增长，火电由正转负。对于二季度来说，煤价下降幅度明显，火电企业具备较高的业绩弹性。展望下半年，随着经济回暖，用电量增速仍有保障，板块估值处在历史低位，估值修复可期。建议关注全国性火电龙头华能国际、华电国际；区域性火电优质标的长源电力、皖能电力等。另外，汛期来水有望持续偏丰，优质水电资产股息率较高，防御属性强，持续推荐长江电力。