本周多晶硅单晶复投料致密料报价上调至68元/kg，环比上周均价提升8.6%，较6月最低点58元/kg提升10元/kg，涨幅达17%。

东北证券指出，短期大涨主要原因为新疆有多晶硅企业7月19日晚装置发生故障，造成三氯氢硅泄露，预计受影响产能4-5万吨，从装置影响程度判断预期会影响3个月以上产出。多晶硅价格在6月以来已经小幅涨价，在四季度产业链供给紧张的预期下，业主招标和采购周期有所提前，三季度需求持续向好，多晶硅供给紧张将加剧。

东北证券表示，多晶硅2020-2021年几乎没有新增产能投放，2020年海外产能逐步退出，OCI韩国工厂最大限度降光伏用料生产，转为电子级多晶硅，瓦克德国工厂降负荷生产，国内万吨小厂预计2020年退出3万吨左右，硅料供需格局持续优化。目前国内前五家硅料企业占硅料供给65%以上，随着海外产能和国内中小企业产能退出，硅料前五大企业寡头局面将更为稳固。预计2021年全球光伏装机需求有望达到140GW以上，同比增长20%以上，而硅料供给端明年增量供给在5万吨以下，硅料景气度将持续1年半以上。2021年硅料价格有望稳定在7万元/吨（含税）以上，国内龙头企业新产能生产成本在4万元/吨以下，单吨净利润修复显著。

硅料涨价短期对于硅片企业和一体化企业成本端形成一定压力，价格上涨10元/kg对于166尺寸硅片的成本提升约0.15元/片，对于166尺寸电池成本提升约0.025元/W。但从行业趋势判断，三季度组件龙头企业排产已满，最新开标价格看高效组件价格略有回升至1.5-1.6元/W，预计四季度国内抢装潮和海外复苏趋势下，组件价格企稳回升。下半年大尺寸高功率组件渗透率快速提升，高效大尺寸电池产能偏紧，7月已连续提价，后续仍有一定提升空间。硅料涨价会由产业链共同承担，硅料在组件成本占比中低于15%，上涨10元/kg对于组件成本提升不到2%，影响可控。

投资机会方面，该机构建议关注:主线一：受益行业景气回升的产业链龙头--通威股份，福莱特，阳光电源，晶澳科技，隆基股份；主线二：受益大尺寸及异质结新技术提速--东方日升。