中信证券指出，通过对比梳理红帽公司开源商业模式历程，我们认为开源模式将成为国产操作系统厂商的主流发展趋势，订阅式服务有望成为主流盈利模式。对于国产操作系统厂商来说，在行业信创中，为企业客户提供混合云建设服务将进一步打开市场空间。

投资建议：短期看，国产操作系统不断得到党政机关重视，各地招标采购有望加速落地。中远期看，市场化空间有望进一步打开，华为在OpenEuler开源操作系统基础上，有望结合自身云计算解决方案不断扩大业务边界，麒麟软件和统信软件有望在操作系统产品技术积累的基础上，向混合云领域转型。关注中国软件（麒麟软件）、诚迈科技（统信软件）、华为产业链合作伙伴。